Risikohinweis

Allgemeine Anlagerisiken

Bei jeder Form der Vermögensanlage bestehen grundlegende Risiken, die auch durch sorgfältige Auswahl und professionelles Management nicht vollständig eliminiert werden können. Die Risiken variieren je nach Anlageklasse, Anlageregion und Marktumfeld erheblich.

Zu den allgemeinen Anlagerisiken gehören:

• Unvorhergesehene makroökonomische Ereignisse (Rezessionen, Konjunktureinbrüche)
• Geopolitische Entwicklungen und politische Instabilität
• Regulatorische Änderungen und neue Gesetze
• Naturkatastrophen, Pandemien und andere „schwarze Schwäne"
• Technologischer Wandel und Disruption von Branchen

Marktrisiko (Kursrisiko)

Das Marktrisiko bezeichnet das Risiko von Wertverlusten durch Kursschwankungen an den Finanzmärkten. Es ist die häufigste und bedeutendste Risikoart bei Kapitalanlagen.

Aktienrisiko

Aktien unterliegen täglichen Kursschwankungen. Der Kurs einer Aktie wird beeinflusst durch Unternehmensgewinne, Dividendenentscheidungen, Branchenentwicklungen, Marktstimmung und gesamtwirtschaftliche Faktoren. In Baissemärkten können Aktienindizes und Einzeltitel innerhalb kurzer Zeit erheblich an Wert verlieren – Rückgänge von 30–50% oder mehr sind historisch keine Ausnahme.

Zinsrisiko

Bei festverzinslichen Anlagen (Obligationen, Anleihen) besteht ein inverses Verhältnis zwischen Zinssätzen und Kurspreisen: Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse bestehender Anleihen und umgekehrt. Langfristige Anleihen reagieren deutlich sensibler auf Zinsänderungen als kurzfristige.

Rohstoffrisiko

Rohstoffpreise (Edelmetalle, Energie, Agrarrohstoffe) unterliegen ausgeprägten Schwankungen und werden von Angebot und Nachfrage, Lagerbeständen, geopolitischen Ereignissen sowie spekulativen Positionierungen bestimmt.

Währungsrisiko

Anleger, die in Wertpapieren oder Anlagefonds in Fremdwährungen anlegen, sind einem Währungsrisiko ausgesetzt. Kursveränderungen zwischen der Anlagewährung und dem Schweizer Franken können die Rendite erheblich beeinflussen – positiv wie negativ.

Währungsabsicherungen (Hedging) können das Währungsrisiko reduzieren, verursachen jedoch zusätzliche Kosten und bieten keinen vollständigen Schutz.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, eine Anlageposition nicht oder nur zu deutlich ungünstigeren Konditionen veräussern zu können, als zum Zeitpunkt des Kaufs erwartet.

Besondere Liquiditätsrisiken bestehen bei:

• Nebenwerten und Small Caps: Geringe Handelsvolumina führen zu breiten Geld-Brief-Spannen
• Immobilienanlagen: Direktanlagen sind nicht kurzfristig liquidierbar
• Alternative Anlagen: Private Equity, Hedge Funds und ähnliche Strukturen haben meist lange Bindungsfristen (Lock-up Periods)
• Marktkrisen: In Stressphasen kann die Liquidität auch in normalen Märkten schlagartig austrocknen

Kredit- und Gegenparteirisiko

Das Kreditrisiko (auch Ausfallrisiko) bezeichnet das Risiko, dass ein Schuldner seine Verpflichtungen nicht oder nicht vollständig erfüllt. Es betrifft:

• Obligationen und Anleihen: Der Emittent (Staat, Unternehmen) kann zahlungsunfähig werden
• Strukturierte Produkte: Das Kreditrisiko des Emittenten ist unabhängig von der Entwicklung des Underlyings
• Geldmarktanlagen: Bei ungesicherten Depositen besteht das Ausfallrisiko des Schuldners
• Gegenparteirisiko: Bei Derivaten und OTC-Transaktionen kann der Kontrahent ausfallen

Ratings von anerkannten Agenturen (Moody's, S&P, Fitch) bieten eine Orientierung zur Bonität von Emittenten, ersetzen jedoch keine individuelle Kreditanalyse.

Klumpenrisiko (Konzentrationsrisiko)

Ein Klumpenrisiko entsteht durch eine zu starke Konzentration des Portfolios auf einzelne Titel, Branchen, Länder oder Anlageklassen. Verluste in einem konzentrierten Bereich können dann das Gesamtportfolio überproportional belasten.

Unser Ansatz der breiten Diversifikation zielt darauf ab, Klumpenrisiken systematisch zu reduzieren. Die Streuung über verschiedene Anlageklassen, Währungsräume und Branchen kann das spezifische Risiko senken, ohne die erwartete Rendite proportional zu mindern.

Inflationsrisiko (Kaufkraftrisiko)

Das Inflationsrisiko bezeichnet die Gefahr, dass die erzielte Rendite einer Anlage nicht ausreicht, um den Kaufkraftverlust durch Inflation auszugleichen. Eine nominale positive Rendite kann bei hoher Inflation real negativ sein.

Besonders betroffen sind nominal festverzinsliche Anlagen und Geldmarktprodukte. Sachwerte wie Aktien und Immobilien bieten historisch einen gewissen Inflationsschutz, sind jedoch ebenfalls nicht immun gegenüber inflationären Phasen.

Verhaltensbezogene Risiken

Anlageentscheide werden oft durch psychologische Faktoren und kognitive Verzerrungen beeinflusst. Die Verhaltensfinanzforschung zeigt: Emotionale Entscheide – wie Panikverkäufe in Krisenphasen oder übermässige Risikobereitschaft in Boomphasen – gehören zu den häufigsten Ursachen für unterdurchschnittliche Anlagerenditen.

Ein strukturierter, regelbasierter Anlageansatz mit klarer Anlagestrategie hilft, diese verhaltensbedingte Renditeeinbusse zu reduzieren. Als Ihr professioneller Vermögensverwalter stehen wir Ihnen als objektiver und emotionsloser Gegenpart zur Seite.

Risiken spezifischer Anlageinstrumente

Unser Risikomanagement-Ansatz

Bei Gasser VV setzen wir auf einen ganzheitlichen, systematischen Risikomanagement-Ansatz, der auf die individuellen Risikobedürfnisse jedes Mandanten abgestimmt ist:

• Risikoprofil-Analyse: Individuelle Bestimmung von Risikotoleranz, Risikokapazität und Risikobereitschaft vor Mandatsbeginn
• Anlagerichtlinien: Klare, schriftlich fixierte Anlagerichtlinien mit definierten Limiten und Bandbreiten
• Diversifikation: Systematische Streuung über Anlageklassen, Regionen und Währungen
• Laufende Überwachung: Regelmässige Kontrolle des Portfolios und Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerichtlinien
• Stresstest und Szenarioanalysen: Regelmässige Simulation von Extremszenarien
• Transparente Berichterstattung: Regelmässige, detaillierte Portfolioberichte mit Rendite- und Risikoausweis